指数、对数、导数的定义与关系

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1. 指数函数

• 定义：形如 ( y = a^x )（( a > 0 ) 且 ( a \neq 1 )），表示底数 ( a ) 的 ( x ) 次幂。
• 特点：增长/衰减速度快，例如：
  • ( 2^3 = 8 )，( e^{1} \approx 2.718 )。

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2. 对数函数

• 定义：指数函数的反函数，形如 ( y = \log_a x )，表示 ( a ) 的多少次幂等于 ( x )。
  • 公式关系：( a^y = x \Leftrightarrow y = \log_a x )。
• 特点：增长缓慢，例如：
  • ( \log_2 8 = 3 )，( \ln e = 1 )。

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3. …

TradingView量化交易技术指标分类详解

一、趋势跟踪类（Trend-Following Indicators）

1. 移动平均线（Moving Averages）

• 简单移动平均线（SMA）
  计算指定周期内的平均价格
  示例：SMA(20)表示20日均线
• 指数移动平均线（EMA）
  近期价格权重更高
  应用：EMA(50)捕捉长期趋势转折
• 加权移动平均线（WMA）
  按时间顺序加权计算

2. 趋势动量指标

• MACD指标
  组成：12日EMA（快线）+26日EMA（慢线）+9日EMA信号线
  信号规则：金叉/死叉
• ADX指标
  衡量趋势强度（>25强趋势，<20震荡市）
  组合使用：+DI/-DI判断方向

3. …

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雪球场外交易（Snowball OTC）详解

一、雪球产品的核心特点

1. 收益结构

• 固定票息：持有期间定期获得约定利息（如年化15%）。
• 条件性赎回：
  • 敲出（自动终止）：若标的资产价格在观察日超过预设水平，产品提前终止，投资者获得本金+票息。
  • 敲入（风险触发）：若标的资产价格跌破预设阈值，投资者可能承担本金损失（如挂钩标的最终跌幅）。

2. 常见类型

• 保本型：敲入未触发时保本，触发后可能亏损。
• 非保本型：即使未敲入，也可能因标的下跌亏损。

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二、雪球场外交易的运作机制

1. 参与方

• 投资者：主要为高净值个人、私募基金等合格投资者。
• 交易商：券商、银行、衍生品做市商（如中金、中信等），负责设计产品并担任对手方。
• 中介 …

国债与国债逆回购详解

一、什么是国债？

国债（Government Bond）是国家政府为筹集财政资金而发行的债券，是政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

特点：

• 安全性高：由国家信用背书，违约风险极低（除非国家破产）。
• 流动性强：可在二级市场买卖，变现容易。
• 收益稳定：利息固定，适合保守型投资者。

示例：
中国发行的“储蓄国债”或美国“10年期国债”均属于此类。

二、什么是国债逆回购？

国债逆回购是一种短期资金借贷行为，本质是投资者通过出借资金，以国债为抵押品，获取固定利息收益。

参与方：

• 资金借出方（逆回购方）：如普通投资者、金融机构，提供资金并收取利息。
• 资金借入方（正回购方）：如银 …

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量化中的高斯分布、方差、黄金分割与斐波那契数列关系

1. 高斯分布与方差：统计建模的基石

高斯分布（正态分布）

• 定义：资产收益率分布的经典模型，参数为均值 ( \mu ) 和方差 ( \sigma^2 )。
• 应用：
  • 期权定价（Black-Scholes模型）
  • 风险价值（VaR）计算
  • 统计套利的均值回归假设
• 局限性：实际数据常呈现“肥尾”，需用复杂模型（如GARCH）修正。

方差与标准差

• 作用：
  • 量化波动性（方差 ( \sigma^2 ) 是高斯分布的关键参数）
  • 风险管理（止损设定）、组合优化（马科维茨模型）
• 扩展工具：波动率通道（如布林带）、历史波动率分析。

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2. 黄金分割与斐波那契数列：技术分析的经验工具

黄 …

港股财报利润指标对比表（含非营业利润）

指标名称	定义	计算公式	使用场景/意义	注意事项
毛利润	企业销售商品或服务后，扣除直接成本（如原材料、人工）后的利润。	毛利润 = 营业收入 - 营业成本	反映企业核心业务的盈利能力，衡量产品或服务的毛利率。	未包含运营费用（如销售、管理费用），可能高估实际利润。 …

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量化交易中的因子发现与筛选方法

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一、因子发现方法

1. 数据驱动挖掘

• 统计方法：通过相关性分析、协整检验、Granger因果检验等，从历史数据中寻找与收益率显著相关的变量。
• 机器学习：使用随机森林、LASSO回归、梯度提升树（如XGBoost）等算法自动提取有效特征。
• 事件驱动：分析财报发布、政策变化、市场事件对价格的影响（如财报超预期因子）。

2. 理论驱动构建

• 行为金融学：基于投资者心理偏差设计因子（如过度反应因子、羊群效应因子）。
• 风险溢价理论：捕捉风险溢价（如波动率风险溢价、流动性溢价）。
• 套利定价理论（APT）：基于多因子模型（如Fama-French三因子、五因子模型）。

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二、 …

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高频量化交易中的因子发现与策略类型

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一、高频量化因子的发现方法

1. 数据来源

• 订单簿数据
  • 买卖盘口价格、挂单量、撤单量、订单队列深度
• 逐笔成交数据
  • 成交时间、价格、成交量、主动买卖方向
• 市场微观结构数据
  • 隐含波动率、流动性指标（如买卖价差）、订单流不平衡（OFI）
• 另类数据
  • 新闻舆情、Level 3行情、交易所高频情绪指标

2. 因子挖掘技术

• 统计方法
  • 自相关性分析：识别价格或订单流的短期惯性
  • 协整检验：发现跨市场/品种的短期均衡关系
  • 高频波动率分解：基于已实现波动率（Realized Volatility）
• 机器学习
  • 时间序列模型：LSTM/Transformer捕捉订单流时序模式
  • 强化学 …

买方（Buy Side）与卖方（Sell Side）的区别

在金融领域，买方和卖方是两类完全不同的参与主体，其核心职能、盈利模式和角色定位存在显著差异。以下是详细对比：

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一、定义与核心职能

维度	买方（Buy Side）	卖方（Sell Side）
角色定位	资金管理方，通过投资获取收益。	金融服务提供方，通过销售金融产品或服务赚取佣金。
典型机构	对冲基金、共同基金、养老基金、私募股 …

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